三季度鹏鼎控股等16家公司定增“折戟”，超530亿融资泡汤

　　10月1日讯：近日，“PCB龙头”鹏鼎控股（002938.SZ）、“多晶硅巨头”通威股份（600438.SH）相继宣布定增终止，引发市场对于A股再融资情况的关注。

　　界面新闻记者梳理发现，自8月份以来，A股终止定增公司数量明显增多，整个三季度共有15家宣布定增“折戟”，合计拟募资规模超530亿元。

　　根据公告，大多数公司宣布停止定增是鉴于资本市场及相关政策的变化，结合公司实际情况审慎分析后作出的决定；部分公司如万科A（000002.SZ）、通威股份还考虑到“当前公司A股股价处于低位”、“公司价值存在明显低估”这一因素；还有公司如汇金股份（300368.SZ）因收到《立案告知书》而不符合发行条件。

　　在宣布终止定增的16家公司中，有10家已经获得交易所受理并被审核问询。监管层重点关注上市公司的业绩下滑情况、募投项目的必要性和合理性、融资规模及效益测算的合理性等。

　　鹏鼎控股、通威股份相继终止定增，合计拟募资规模200亿

　　9月26日、9月27日，鹏鼎控股、通威股份两家公司相继公告终止定增，并向深交所申请撤回本次发行申请，引发市场关注。

　　根据计划，鹏鼎控股拟募集资金规模近40亿元，通威股份拟募资金额高达160亿元。

　　鹏鼎控股主要从事各类印制电路板的研产销，公司PCB产品主要应用于手机、网络设备、平板电脑、可穿戴设备、储存器、汽车电子等下游领域。因其连续六年位列Prismark以营收计算的全球最大PCB生产企业，被称为“PCB一哥”。

　　根据鹏鼎控股8月下旬更新的2022年度定增募集说明书，公司原本计划向境内自然人、机构投资者发行1.5亿股股份，募资不超过39.67亿元。

　　鹏鼎控股此次定增已历时大半年之久。早在去年12月份，公司就发布了2022年度非公开发行A股股票预案，今年2月份定增事项获得深交所受理后，3月收到深交所的定增审核问询函。此后的4月24日、8月22日分别披露了定增审核问询函回复及募集说明书等申请文件财务数据更新等相关公告文件。

　　从募投项目来看，鹏鼎控股扩产意图明显。公司此次定增提出的扩产项目总投资实际达到66.2亿元，其中HDI及SLP印刷电路板项目总投资额42亿元，拟投入募集资金22亿元，汽车板及服务器板项目总投资额11.2亿元，拟投入募集资金8亿元。此外，鹏鼎控股还计划募资5亿元投入数字化转型升级，募资4.67亿元投向补充流动资金。

　　为何要在此时宣布停止定增计划？鹏鼎控股在公告中称是由于市场环境的变化，在综合考虑资本市场状况以及公司整体发展规划等因素，经与相关各方充分沟通、审慎分析后做出的决定。

　　鹏鼎控股表示，相关项目公司将将根据市场状况及公司整体发展规划，以自有或自筹资金投入。

　　界面新闻在鹏鼎控股定增终止公告发布后，致电公司董秘办，相关人士回应表示，此次定增不会影响募投项目投资情况，“该投的项目会用自有资金去投”。同时，其表示，在未来市场环境变好情况下，也不排除重新申报定增事宜。

　　多晶硅巨头通威股份则在今年4月公告定增计划，拟募资不超过160亿元，其中94亿元投向“20万吨高纯晶硅项目”，66亿元用于“云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目”（二期20万吨/年高纯晶硅项目）。

　　对于终止定增原因，通威股份公告解释系基于当前资本市场环境发生变化，公司价值存在明显低估，为维护全体股东的利益。终止定增后，公司将利用自有资金等统筹资金安排，确保相关项目如期完成。

　　通威股份董秘办相关人士向界面新闻表示，定增终止对于募投项目没有影响，“两个20多万吨的高纯晶硅项目都会正常推进”。至于未来是否还会择机重启定增，其也表示，公司会综合考虑各种因素后再进行决策，包括市场环境、关注资金需求等等。

　　界面新闻注意到，鹏鼎控股、通威股份都“不差钱”。

　　截至2023年6月30日，鹏鼎控股账面货币资金86.49亿元；通威股份面账面货币资金331.75亿元，交易性金融资产为68.86亿元。

　　三季度16家公司定增“折戟”，监管层重点问询哪些问题？

　　界面新闻注意到，近两个月，A股终止定增公司数量明显增多。在8月份和9月份，分别有9家、5家公司终止定增后，整个三季度，共16家公司公告终止定增并撤回申请文件，原拟募资规模合计超过530亿元。

　　从这16家公司拟募集资金规模上限来看，募资超百亿的有通威股份、万科A，分别拟募资高达160亿元和150亿元，其次是众泰汽车（000980.SZ）60亿元、华鑫股份（600621.SH）40亿元、鹏鼎控股39.67亿元、至纯科技（603690.SH）17.93亿元、亿晶光电（600537.SH）13.02亿元、红豆股份（600400.SH）11.8亿元，其余公司拟募资规模均在10亿元以下。

数据来源：choice 制图：界面新闻证券组

　　值得一提的是，8月27日，证监会网站曾发布消息称，充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏，作出六项安排。

　　其中提到，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模；引导上市公司合理确定再融资规模，审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕，前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注；此外，还将严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务，严限多元化投资。

图源：中国证监会官网

　　在鹏鼎控股再融资项目的审核过程中，深交所就对其募投项目的合理性、补充流动资金的必要性等提出问询。

　　深交所指出，2022年前三季度，鹏鼎控股印制电路板产品整体产能利用率为70.53%；截至2022年9月30日，鹏鼎控股持有货币资金59.46亿元。

　　在此背景下，交易所要求鹏鼎控股结合现有产能及拟建产能、产能利用率、在手订单和意向性订单等，分别说明募投项目各产品新增产能规模合理性、产能消化措施有效性；结合目前资金缺口、资产负债结构等说明本次补充流动资金的必要性及规模的合理性。

　　万科A于8月31日公告决定终止向特定对象发行A股股票事项。公司本拟募集资金不超过150亿元，其中105亿元计划用于11个房地产项目建设，45亿元计划用于补充流动资金。

　　在此前的审核问询中，深交所要求公司结合各募投项目建设状态、预售情况、已交付项目资金缺口测算、剩余资金具体来源、募投项目实施主体其他股东经营状况及资金来源，说明募集资金投入后是否能够确保向购房者如期交楼，并结合资金缺口情况说明具体保障措施。

　　深交所还要求公司说明本次募集资金是否会变相用于拿地拍地、开发新楼盘等增量项目；各募投项目的具体投资构成明细、各项投资支出的必要性。

　　不过，在5月24日收到深交所问询函后，万科A三次延期回复，公司称由于《问询函》所涉及的部分事项仍需进一步落实和完善，公司及有关中介机构难以在上述期限内完成回复。截至终止定增公告发布前，仍未作出回复。

　　界面新闻记者梳理发现，今年三季度以来宣布终止定增的16家公司中，有10家已经获得交易所受理并被审核问询。

　　问询函中，监管层重点关注上市公司的业绩下滑情况、募投项目的必要性和合理性、融资规模及效益测算的合理性等。

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