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全球观热点:重磅经济数据即将发布,7月主要指标能否迎来改善

  原标题:重磅经济数据即将发布,7月主要指标能否迎来改善

  来源:第一财经

  随着稳增长措施陆续出台和疫情后首个暑期消费旺季的到来,内需潜力进一步释放,7月中国经济增长相关指标有望较6月边际改善。

  国家统计局将于8月15日发布7月份宏观经济数据。

  作为下半年的第一个月份,7月是判断下半年经济走势的重要窗口。

  机构预计,7月份消费、工业增速或加快,投资增速有望企稳。

  从目前已经发布的进出口、社融信贷数据来看,需求不足的矛盾依然凸显。

  7月新增人民币贷款3459亿元,为2009年12月以来新低;其中,居民部门信贷负增长,企业部门新增贷款也降至近三年低位。

  今年前7个月,我国进出口总值23.55万亿元人民币,同比仅增长0.4%,外贸压力加大。

  第一财经研究院发布的最新一期“第一财经首席经济学家信心指数”为50.46,较上月回升,维持50荣枯线以上。

  经济学家们认为,随着一系列支持政策密集出台,我国经济虽然仍存下行压力,但未来将加快恢复。

  工业增速或小幅加快

  参与第一财经首席调研的经济学家对7月工业增加值同比增速预测均值为4.51%,略高于上月4.4%的公布数据。

  从先行指标来看,国家统计局发布的7月份制造业采购经理指数为49.3%,比上月上升0.3个百分点。

  中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为,7月份PMI指数继续小幅回升,表明经济增长动能进一步积聚,回升迹象有所萌现。

  制造业PMI中的生产经营活动预期指数、采购量指数、原材料库存指数等都有不同程度上升,表明企业信心有所改善,生产经营活动有恢复迹象。

  植信投资研究院院长连平表示,底部企稳回升叠加需求小幅回暖,7月工业生产动能将加快。

  高频数据显示工业生产活动继续好转,7月制造业PMI降幅继续收窄,生产连续扩张,新订单持续回升,供需两端不断改善,表明筑底基本完成。

  预计7月工业生产增长4.5%,增速小幅加快。

  8月,工业生产将继续向常态化水平修复。

  高频数据显示,受国内工业经济需求企稳影响,焦化企业开工率继续回升,保持73%左右,石油沥青装置开工率回升至36%左右,全钢、半钢轮胎开工率继续回升,分别为62.8%和71.4%。

  北京大学国民经济研究中心认为,稳增长政策继续发力提供支撑,尽管工业企业盈利增速压力较大,但工业需求渐复苏,工业整体开工率仍保持合理适度水平,工业经济整体处在复苏阶段,高基数效应下,预计7月份工业增加值同比增长4.6%,较上期上升0.2个百分点。

  消费潜力逐步释放

  尽管当前居民收入有待进一步提升,整体有效需求相对不足,但受疫情政策放开影响,消费环境不断优化,接触性消费快速增长,叠加政策推动,消费潜力进一步释放。

  参与第一财经首席调研的经济学家对7月社会消费品零售总额同比增速预测均值为4.36%,较上月3.1%的公布值上升。

  当前,国内消费市场整体处在恢复过程中,餐饮、文旅、影院等线下场景快速复苏,体育赛事、演唱会等也陆续恢复。

  国泰君安指出,国内航班数和地铁客运量都处于历史同期偏高位置,并且环比有所回升,说明居民的出行意愿依然较强。

  总体来看,7月份消费的韧性依然在汽车和服务领域,预计同比增长4.8%。

  中金公司研报称,7月暑期线下服务消费旺盛,全国人员迁徙规模、国内航班数量等高频人员流动数据均为历史同期高位,酒店入住率创2020年以来新高,电影票房收入突破80亿元,比2018年7月的历史同期峰值增长40%以上。

  线下活动旺盛,不仅有利于文旅、餐饮等服务消费,对服装、化妆品、金银珠宝等与线下场景相关的商品消费也会形成提振。

  中金预计7月社零同比增速为5.5%左右。

  7月份以来,各领域促消费政策密集出台,促消费力度进一步加大,如商务部等13部门印发《关于促进家居消费若干措施的通知》;国家发展改革委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》,提出进一步稳定和扩大汽车消费,优化汽车购买使用管理制度和市场环境;国务院办公厅转发国家发展改革委《关于恢复和扩大消费的措施》,其中提出要优化汽车购买使用管理,扩大新能源汽车消费。

  业内普遍认为,近期一系列促消费政策红利逐步释放,居民和企业信心持续恢复,生产和消费逐步进入良性循环,接下来几个月消费动能有望继续增强。

  投资增速有望企稳

  近期PMI、中国人民银行统计的企业家调查问卷显示,制造业企业预期好于前值,但企业利润、外贸数据依然位于历史低位,整体有效需求依然相对不足。

  多家机构预计1~7月份固定资产投资同比增长3.8%,与1~6月份投资增速持平。

  兴业银行首席经济学家鲁政委表示,7月固定资产投资累计同比或增长3.8%。

  基建投资方面,5月以来国家发改委固定资产投资项目审批核准出现提速,5~6月审批核准项目投资额平均为1613.5亿元,而1~4月月均审批核准投资额为946.0亿元。

  重交沥青、螺纹钢等商品价格回升亦提示基建施工需求向好。

  预计基建投资将继续发挥投资托底作用。

  二季度以来,新增专项债发行节奏放缓。

  中诚信国际研究院表示,受新增专项债靠前发力等带动,今年以来基建投资保持平稳增长,但伴随新增专项债发行节奏放缓,叠加地方财政承压、有限预算更多向民生领域倾斜,专项债对基建投资的支撑作用有待进一步增强。

  房地产投资方面,鲁政委表示,7月商品房销售和土地成交面积进一步走低,7月前三周30城商品房成交面积较去年同期下降27%,百城土地成交面积同比下降55.9%,房地产投资或将继续走弱。

  制造业投资方面,工业企业利润增速跌幅连续收窄,库存去化速度放缓,有望支撑制造业企业投资改善。

  但另一方面,工业企业营收累计同比转负,工业产能利用率仍处低位,需求端仍在磨底阶段,工业企业扩大投资动能依然不足。

  国泰君安证券表示,7月份制造业PMI较上月小幅回升,供需两端均有所恢复,两大价格指数回升、工业企业利润同比降幅收窄,表明盈利压力最大的时期可能已经过去。

  预计前7个月制造业投资累计增速6.1%。

  下半年稳增长政策仍需加码

  今年上半年,低基数因素下中国GDP同比增长5.5%,为实现全年5%的增长目标,下半年稳增长政策仍需继续加码。

  近期召开的中央政治局会议强调,加大宏观政策调控力度,着力扩大内需、提振信心、防范风险,不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

  国家发改委表示,疫情防控平稳转段后,经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。

  当前我国经济运行面临新的风险挑战,外部环境更趋复杂严峻,国内需求不足,一些企业经营困难,部分领域存在风险隐患,这些都对提高宏观政策的针对性、协同性、有效性提出了更高的要求。

  随着“组合拳”各项政策效果不断显现,下半年经济将在上半年持续恢复的基础上,保持稳定向好态势。

  瑞银首席中国经济学家汪涛分析,鉴于政策支持有望加码,预计下半年经济增长动能有望温和反弹,预计GDP增速从二季度的3.2%回升至三季度和四季度的4%~4.5%(均为季调后环比折年率),带动下半年同比增长4.8%~5%。

  2023年全年GDP或同比增长5.2%,不过基准预测面临一定下行风险。

  长江证券首席经济学家伍戈也认为,下半年消费有望低位企稳,但外需、地产投资仍处下行通道。

  为实现年初制定的5%左右预期经济增长目标,仍有待地产及政策性金融工具等增量举措出台。

  此外,历史上我国几次真正走出价格低迷,都伴随重大结构改革,本轮或也不能例外。

  毕马威中国首席经济学家康勇在参与第一财经首席调研时表示,总体来看,随着中国经济回归常态化运行轨道,消费潜力逐步释放,服务业持续向好发展,中国经济将保持恢复向好的总体态势。

  不过当前经济恢复的内生动力依然不强,民企信心依然有待提升,房地产行业仍处于筑底阶段,青年就业的结构性矛盾也进一步凸显,经济回升基础需要进一步巩固。

  同时,外部环境也更趋复杂严峻,全球经济放缓将制约中国出口增速。

  康勇表示,未来一段时间,预期宏观政策将不断加大支持力度,更好地释放内需潜力,支撑经济平稳增长。

  随着居民收入的改善,叠加政策支持和消费意愿的回升,消费对经济的拉动作用将继续增强。

  此外,创新动能持续赋能经济增长,绿色转型步伐加快将对我国经济发展注入新动力。

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